这首诗写给墨丘利，罗马神话中的墨丘利大体和希腊神话中的赫耳墨斯等同。他在罗马人心目中主要是贸易神，贺拉斯在这篇作品中赋予了他更多希腊属性。按照Moore的概括，贺拉斯称赞他是掌管雄辩术和体育竞技的神，是诸神的使者、里拉琴的发明者，是精于盗窃之神，是救人脱困的神，也是引导亡灵的神。古罗马注者Porphyrion认为，这首诗模仿了阿尔凯奥斯的一首颂诗。Fraenkel把这篇作品分成了两部分，1－2节是第一部分，3－5节是第二部分，其中第2节具有过渡性质。Freis根据Fraenkel的分析，概括了两条结构线索。一是情绪的变化，第3节近乎喜剧，第4节变得严肃，第5节则具备宗教的庄重，与此相伴，这三节的光线也由明至暗。二是时间顺序，第3节是墨丘利出生第一天发生的事，第4节是荷马史诗中的事迹，第5节则指向现在。Freis指出，以前的研究者忽视了另外一条线索，就是空间。为了突出墨丘利的力量，贺拉斯在3－5节分别赞颂了他在天界、人间和冥府扮演的角色。本诗格律是The Sapphic Strophe，四行一节。译文采用每节前三行五顿、末行二顿模仿原诗节奏，以ABAB的格式押韵。

第1行 facunde是facundus（雄辩的）的呼格，相当于希腊语logios，修饰呼格Mercuri，称赞墨丘利的口才。希腊神话中赫耳墨斯是神谕的传达者。墨丘利是阿特拉斯（Atlas，属格Atlantis）的外孙（nepos），因为他的母亲迈娅是阿特拉斯的女儿。
第2行 2－4行称赞墨丘利对人类的教化之功。feros cultus（野蛮的习俗）是formasti（=formavisti，塑造，此处意为改造）的宾语，受属格hominum recentum（原始人类）修饰。recentum意思不是“最近的”，而是“新近（诞生的）”。
第3行 voce（声音，借指语言）和more（习惯、制度）都是工具夺格，和动词formasti配合。catus（明智的）是一个古旧的词，按照瓦罗（De Lingua Latina 7.46）的解释，和acutus同义，此处修饰定语从句主语qui。
第4行 属格palaestrae（体育馆，借指体育运动）受decorae修饰，decorae不是指体育本身美，而是指其功能，即让人的形体和精神变得优雅。
第5行 te（你，指墨丘利）置于行首，突出了canam（我将歌颂）的宾语。属格magni Iovis（伟大的朱庇特）和deorum（众神）都修饰nuntium（使者，te的同位语）。
第6行 属格curvae lyrae（弯曲的竖琴）修饰parentum（发明者，te的另一个同位语）。
第7行 宾格形容词callidum（聪明、机智）修饰第5行的te，后接不定式condere（隐藏，=ad condendum），表示擅长的方面，这是仿古希腊语的用法。quidquid placuit，“无论什么你喜欢（隐藏）的东西”，condere的宾语从句，placuit（让人满意）是无人称动词。
第8行 夺格furto（盗窃）受上一行iocoso（玩笑的）修饰，它表示的动作在时间上先于condere（隐藏）。
第9行 这一节的故事出自《荷马致墨丘利的颂诗》（22 ff.），《伊利亚特》（15.256）的古代注疏也讲述了这个传说。据称墨丘利在出生第一天就偷了阿波罗的牛和弓箭。9－12节的正常语序是“Olim, dum Apollo terret te puerum minaci voce, nisi reddisisses boves, per dolum amotas, risit, viduus pharetra.”原文复杂的语序表现了小墨丘利的狡黠和阿波罗顾此失彼的无奈。Te是dum引导的从句中动词terret（主语是Apollo）的宾语。olim（曾经）和te的同位语puerum（男孩）都表明此事发生在过去。条件从句nisi reddisisses是阿波罗的威胁之辞（后半段未说完），是自由间接引语，因为dum从句隐含的时间框架是过去，所以用了虚拟式的过去完成时。
第10行 per dolum（通过诡计）修饰amotas（领走），共同修饰boves（牛群）。minaci voce（威胁的声音）是工具夺格，与terret配合。
第11行 夺格pharetra（箭囊）和形容词viduus（失去）配合。
第12行 Apollo和Te分置此节的首尾，仿佛两人正遥相对视。
第13行 这一节概括了《伊利亚特》第24卷的内容（228 ff.），特洛伊国王普里阿摩斯（Priamus）遵从赫耳墨斯的嘱咐，来到阿喀琉斯军营中，用巨额赎金换回赫克托耳的遗体。Quin et在拉丁语中常用来表示向更严肃、更重要内容的过渡。Atridas superbos（阿特柔斯傲慢的儿子们）指阿伽门农和墨涅拉俄斯，作第16行fefellit（欺骗、瞒过）的宾语。duce te（在你的引导下）是独立夺格。
第14行 Ilio relicto（离开了伊利昂）是独立夺格。dives这里不是指Priamus富有，而是指他携带了大量钱财。
第15行 Thessalos ignes，“贴撒利亚（借指希腊）的营火”，fefellit的第二个宾语。
第16行 形容词iniqua（不义的、敌对的）和与格名词Troiae（特洛伊）搭配，并修饰名词castra（军营，fefellit的第三个宾语）。
第17行 pias animas，“虔诚的灵魂”。reponis，“放回、安置”，似乎隐含死亡是灵魂回家之意。laetis修饰sedibus，“幸福的居所”，即善人死后居住的福地（Elysium）。
第18行 工具夺格virga aurea（金杖，阿波罗赠给墨丘利）修饰动词coerces（包围、聚拢）。
第19行 turbam（人群）受levem（轻的）修饰，指地府的鬼魂，作coerces的宾语。属格deorum（众神）同时修饰复数名词superis（最上面的）和imis（最下面的）。
第20行 gratus（受欢迎、受喜爱）修饰Tu，和与格superis和imis搭配，表明墨丘利在天界和地府诸神中都受器重。